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好贷发布:中国信贷行业现状及发展趋势月报-2018年3月刊

2018-08-06 15:58:12 来源:好贷网 我有话说(0人参与)

责任编辑:王宇驰

2月金融统计数据出炉,人民币贷款继1月放出新高之后,是否平稳回归?表外业务有何新的变化?实体融资情况如何?请随好贷信贷月报3月刊一起来看一看。

一、社融季节性回落表外融资锐减

近日,央行发布初步统计数据,2月份社会融资规模增量为1.17万亿元,比上年同期多828亿元。其中,当月对实体经济发放的人民币贷款增加1.02万亿元,同比少增118亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加86亿元,同比少增282亿元;委托贷款减少750亿元,同比多减1922亿元;信托贷款增加660亿元,同比少增402亿元;未贴现的银行承兑汇票增加102亿元,同比多增1821亿元;企业债券和股票等直接融资为1101亿元,同比多1656亿元。

 

来源:中国人民银行网站数据整理

 

好贷认为, 2月新增社融1.17万亿元,和1月相比,大幅少增1.89万亿元。受春节放假影响,2月各项融资中,除信托贷款有所增长以外,其他各项均下降明显。

委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票2月合计增加12亿元,较上月锐减1166亿元,继续维持表外转表内趋势,表内信贷占比达87%,和1月基本持平。表外业务中,未贴现银行承兑汇票环比少增最为明显,其次是委托贷款,信托贷款较1月微增;而与去年同期相比,委托贷款和信托贷款同比少增明显,未贴现银行承兑汇票同比多增1821亿元。

 

二、人民币贷款增量降幅超一半信贷水平仍属平稳

2月新增人民币贷款仅为1.0199万亿,较之1月增量降幅超过一半,也低于去年同期。不过考虑到春节的因素,通常合并1月和2月数据,与往年相比较更为合理。因此,从1-2月合计新增规模来看,共新增3.7万亿元,则高于去年同期。2月人民币贷款增量回落符合季节性变化,信贷水平仍属平稳。

 

三、居民消费贷款保持增长势头

中国人民银行数据显示,分部门看,2月住户部门贷款增加2751亿元,其中,短期贷款减少469亿元,中长期贷款增加3220亿元;非金融企业及机关团体贷款增加7447亿元,其中,短期贷款增加1408亿元,中长期贷款增加6585亿元,票据融资减少775亿元;非银行业金融机构贷款减少1795亿元。

好贷对比得出,与1月相比各项均大幅缩水。而与上年同期相比,2月住户短期贷款和票据融资同比少减,住户中长期和企业短期贷款同比少增,企业中长期同比多增,非银贷款大幅减少。

中国人民银行指出,由于年初有春节因素,应综合前两个月情况看贷款变动。故前2月,住户部门贷款累计增加1.18万亿元,其中,短期贷款累计增加2637亿元,中长期贷款累计增加9130亿元;

非金融企业及机关团体贷款累计增加2.53万亿元,其中,短期贷款累计增加5158亿元,中长期贷款累计增加1.99万亿元,票据融资累计减少428亿元;

非银行业金融机构贷款累计增加67亿元。

好贷从前2个月累计值分析来看,住户中长期贷款同比回落,短期贷款同比明显增多;企业短期和中长期同比均大幅少增,票据融资规模好于去年同期,非银贷款多增。

因此,好贷认为,与去年相比,值得一提的是,住户短期贷款有增长趋势,体现出个人消费贷款有所放量;而代表支持实体经济的企业中长期贷款,2月同比多增,前2月累计同比少增,主要是受到1月同比少增的拖累,是否对实体经济的支持有所增加还需看后续表现。

 

四、M2-M1剪刀差由负转正

2月末,广义货币(M2)余额172.91万亿元,同比增长8.8%,预期8.7%,增速比上月末高0.2个百分点,比上年同期低1.6个百分点;狭义货币(M1)余额51.7万亿元,同比增长8.5%,预期 11.0%,增速分别比上月末和上年同期低6.5个和12.9个百分点;流通中货币(M0)余额8.14万亿元,同比增长13.5%,预期 7.6%,前值-13.8%。2月份净投放现金6788亿元。

可以看出,M1增速受到春节影响程度大于M2,故M1增速下滑明显。继1月人民银行公布金融数据时对M2的统计口径进行了修订之后,2月M2增速略高于预期,M1增速低于预期,M2-M1的“剪刀差”为0.3%,前值-6.4%,由负转正。

 

五、小型企业贷款需求旺盛

3月15日,中国人民银行调查统计司发布了《2018年第一季度银行家问卷调查报告》,如下表所示。

银行家问卷调查指数表

 

数据来源:中国人民银行调查统计司

 

 

银行家宏观经济热度指数和银行家宏观经济信息指数

 

数据来源:中国人民银行调查统计司

 

货币政策感受指数

 

 

数据来源:中国人民银行调查统计司

 

从图表可以看出,在宏观经济热度和信心指数稳步提升的背景下,银行家对货币政策感受明显偏冷趋紧。

贷款总体需求指数连续2个季度上涨,2018年第一季度突破70%,贷款需求不断增长,其中非制造业较制造业需求指数更高。

小微型企业贷款需求指数,分别高于中型和大型企业贷款需求指数3.6和5.2个百分点,说明小微企业具有更加强烈的贷款需求和表现。环比上季度上涨4.3个百分点,同比去年同期也上涨3.7个百分点,体现出小微企业贷款需求进一步增长的势头。

六、好贷总结

从数据来看,好贷认为,首先,虽然2月企业中长期贷款同比多增,但前2月合计同比少增,对实体经济的支持还有较大增长空间。

第二,银行贷款审批指数降至低点,环比上季度下降1.8个百分点,同比下降3.3个百分点,与企业日益增长的贷款需求相比,审批难度则有增无减,这也符合近年来维持金融市场稳定的监管要求,未来一段时间内这一趋势还将延续。

第三,除去年初早放贷等多重因素的影响,基于各类企业旺盛的信贷需求,接下来信贷经理接待贷款申请或有所增加,筛选优质客户将成为重点。

第四,在信贷环境趋紧的环境中,申请贷款的企业及企业主需要对融资成本可能有所提高做好心理准备,以及应对方案。

第五,伴随着大中小微各类型企业贷款需求的攀升,虽然年初人民币贷款增量创出新高,但需要提醒有贷款意愿的企业及企业主,在信贷需求增加,货币政策偏冷,以及银行贷款审批趋紧的形势下,应提早规划贷款申请,提高自身贷款资质,争取获得适合的授信额度,缓解企业资金压力。

 

分析师:黄丽

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